2009. február 25., szerda

Deutche Boerse - Trendszerű mozgás


A Deutsche Boerse részvényét azért ajánlanám vételre, mert a mostani hánykódtatott körülmények között is trendszerű a kereskedése. Jól látható az a negatív trendcsatorna, melyben a papír hónapok óta mozog. Az érdekessége még az, hogy más papírokkal ellentétben az eséseket nem oldalazás hanem egy rövidebb korrekciós visszapattanás követi. Ezt lehet most érdemes kihasználni, mert újfenn a támaszvonalnál van az árfolyam, melyről 50-52 Eur-ig könnyen pattanhat az árfolyam. A deffenzitás miatt használjunk stopot, amit a támaszvonal alá érdemes szűken elhelyezni.

Commerzbank - Bátraké a szerencse


Voltak a múltban sokkal egyértelműbb vásárlási jelek is már, de a jelenlegi piacon 10:1-hez nyereség veszteség arányú pozíciót még mindig ritkán találni. A Commerzbank AG árfolyama sem valószínű, hogy kitör korábbi meredek csökkenő trendjéből, de az árfolyamkorrekció 50% körüli hozammal kecsegtet. Az előnye ennek a poziciónak, hogy a tegnapi nap folyamán a papír felpattant a minimumszintről. A stopot berakhatjuk kokázatok nélkül 2,65 köré, mert ennek aktiválódása esetén szinte biztos, a további lejtmenet. Ellenkező esetben 4 Eur környékéig jöhet az árfolyam 5-10 napon belül.

2009. február 23., hétfő

Magyar Telekom - Ámen


Érdemes szorosan kinyitni a szemét azoknak akik rendelkeznek a Magyar Telekom részvényeivel. Jól kivehető, hogy a részvény árfolyama egy olyan szintet döntött le, amely az árfolyamának története során még nem fordult elő. Annak ellenére teszi ezt a papír, hogy hamarosan osztalékfizetés következik, ahol a konszenzusos várakozás 73 forint körül alakul, mely a mostani részvény árfolyam mellett 14%-os osztalékmértéket jelent. Érdekes nepok állnak mögöttünk, de még érdekesebbek következnek.

Ma a meghatározó amerikai indexex ugyains egyaránt 3,5% körüli minusszal zártak...

OTP - Nem lesz egyszerű


Nem tagadom, hogy az OTP gyorsjelentése lehetett volna sokkal drasztikusabb is, de ennek ellenére sem remekel az elmúlt napokban az OTP sem.

A Grafikonon viszont jeleztem - a sárga jelek segítségével - , hogy az emelkedés végét jól lehetett olvasni az RSI indikátor segítségével, ami már a zöld gyertya lezárásával megtörik az emelkedés. Így nemcsak a hosszabb hanem a rövidebb távú trendekből is jól profitálhatunk.

MOL - Rosszul fest az emelkedést...

Az elmúlt napokban, amikor több ízben is felfüggesztették, több részvény kereskedését is a BÉT parkettjén, akkor a MOL újra emelkedni kezdett. Erősen áll de a nagy kérdés csak ezután jön...

Mi lesz holnapután?

A Mol hosszabb távú grafikonján megfigyelhetjük, hogy korábbi támaszvonalát letörve kiesett korábbi trendjéből és miután visszatesztelte azt újra mélyrepülésbe kezdett. Most egy hasonló időtávú ellenállásával találkozik, melynél meglátásom szerint nincs elég ereje az áttöréshez.

2009. február 17., kedd

S&P 500 - Kortárs alkotás


Amerikában minden "csodásan" teljesít. Érdemes egy kicsit kitekinteni a tengerentúlra és lapozgatni a gazdasági oldalakat.

Ajánlom minden erős idegzetű olvasómnak!

Richter - bizonytalanság


A tegnapi esést követően a Mollal karöltve emelkedni tudott a mai nap folyamán a papír árfolyam. A berajzolt ék alakban így még benn maradt a papír, azonban igen gyenge lábakon áll a Richter is. Az erősödő recessziós félelem és az ország negatív megítélése tükröződik a gyógyszerpapírban is. Továbbra is a már emlegetett támaszok védik, védhetik az esésben. Emelkedésben 28.000 Ft körül ütközhet komoly ellenállásba. Kíváncsian várom a fejleményeket.

MOL

Csodálatos napon van túl a MOL. Annak ellenére, hogy mélyrepülésbe kezdett az olaj és a hangulat is bűn rossz volt előző napi esésének korrekcióját vitte véghez az olajpapír. 1,74%-ot emelkedett a MOL papír jegyzése, így az árfolyam újra 9.000 Ft fölé került. Ez biztató, de nem szabad figyelmen kívül hagyni, hogy a CCI indikátor továbbra is eladási szignált jelez és a csökkenő trend is keményen tartja magát!

Magyar Telekom - állja a sarat

Megérezte a Magyar Telekom is a depresszív hangulatot, azonban korábban kialakított "szoros kapcsolatát" a 15 napos mozgóátlagával ez sem tudta lerombolni. Továbbra is tartja magát az enyhe emelkedő trendjében, azonban csak idő kérdése, hogy a Telekom esetében is búcsút inthessünk az ábrándjainknak. Amennyiben a mozgóátlagot letöri az 565 Ft-os árfolyamszint még megfoghatja. Amennyiben ez sem sikerül újra a mélypontok fele vehetjük az irányt.

Emelkedésben ellenállás az 595, 600 és 610 Ft-os árfolyamszintek által kialakul triumvirátus állhatja útját. Bizakodásra adhat okot, hogy emelkedésben korábbi maximumát sikerült túlszárnyalni, melyet a két sárga körrel jelöltem a grafikonon.

OTP - welcome to the hell


Dráma volt ma az OTP piacán. A reggeli órákban csokiország legnagyobb bankja a UBS és nem sokkal később a Credit Suisse is változtatta az OTP-vel kapcsolatos véleményét. A UBS tartásról eladásra, a Credit Suisse vételről tartásra minősítette le a bankpapírt. A célárak is változtak. A UBS 2.200 Ft-ra míg a Credit Suisse 2.400 Ft-os árfolyammal számol 2009 év végére.

Reakció

A befektetői válasz nem maradt el. A tegnapi záróárhoz képest 2,65%-kal nyíílt meg a mai kereskedést, azonban az első öt perc leforgása során újabb 4,04 %-kal került lejjebb az ár. A kisebb oldalazgatásoktól eltekintve egész nap komoly eladói nyomás mutatkozott és az árfolyam gondolkodás nélkül törte át az eddig kritikusnak tekintett szinteket.

Mi várható?

Eddigi optimizmusomból mára semmi sem maradt. Bármelyik mutatóhoz, indikátorhoz is próbálnék menekülni csak falakba ütköznék.

Ha a technikai elemzést nézem, nem tudok szinteket meghatározni. A kerek számok misztikussága az ami még fogni tudja a zuhanást, de már semmi egyéb.

Ha a környezetet vizsgálom egy elmélyülő válság krízis területét látom.

Érdemes beszélni egy eddig nem emlegetett paraméterről a P/BV, másnéven árfolyam /könyvszerinti érték mutatóról. Ez azt feljezi ki, hogy a tényleges cégérték és az árfolyamérték hogyan viszonyulnak egymáshoz. Az OTP esetében 0,5 (reggeli adat). Önmagában sem túl bíztató az érték, de ha megvizsgáljuk a régió egyéb bankpapírjait, mint az Unicredit, az Erste vagy a Raiffeisen mutatóját már egészen más a helyzet. A szórás 0,25 - 0,35-ig terjed, ami azt jelenti, hogy az OTP 50-100%-kal magasabb arányon forog, mint régiótársai. Ha ezt vesszük alapul, akkor a helyzet borzalmasnak tekinthető.

A helyzetet még az is fokozza, hogy a régiós devizák tartják töretlen gyengülésüket, amely még nehezebbé teheti a bankcsoport külföldi érdekletésegeinek tartós finanszírozását.

A kép összességében igen drasztikus. Inkább a további esés valószínűsíthető, mint az árfolyam tartós korrekciója. Rövidtávon nem tartom azonban elképzelhetetlennek, hogy a korábbi csúcsot (2.365 Ft) még visszateszteli az árfolyam. Kiszállásra ezt lehet érdemes kihasználni.

A hab a torkán

Aki igazán ízléses kis méregbonbont szeretne magának kreálni tartósan eltöpreng az alábbi grafikon előtt. Én csak annyit mondok, hogy 2002 októberében voltunk ott, ahol most vagyunk!

Jó étvágyat!

Ajánlás: ELADÁS

2009. február 16., hétfő

MOL - INAba szállt a bátorság...

INA ide INA oda a befektetők bizalma továbbra sem emeli az árfolyamát a MOL-nak.

SŐT!

-3,99%

Ezt sikerült alkotnunk külső irányítás nélkül.


Hogy mit mutat a chart?!

Azt üzeni, hogy zárd a longokat és menekülj!
Erről írni sem akarok. Maradjunk tárgyilagosak. Többet nem ér.

Támaszok: 8.755 Ft, 8.450 Ft, 8.160 Ft
Ellenállások: 9.275 Ft, 9.400 Ft


Richter - Leépülőben


Itt már a józan észnek nincs sok jelentősége. Az árfolyamok ökörhugyozás szerűen csaponganak, ahogy verdesik a meghatározó tőzsdei irányok. (Jókor mondom ezt, ma pont függetlenek voltunk "másoktól").

Emelkedni kéne

1. A Richternek - ahogy ezt már többször is jeleztem - jót tesz (Tehet) a forint gyengülése.
2. A szektor nem esett, esik olyan mértékben vissza, ahogyan a pénzügyi szektor
3. Felminősítették és emelték a célárat is

Kit érdekel!?

Senkit. Mint a higany a vízben, úgy süllyedt el a felejtésben a Richter árfolyama is. A nap elején még bizakodva figyelhettük, ahogy a Richter "seregei" felsorakoznak a 28.000 Ft-os árfolyam megrohamozására. Aztán visszafordultak és mintha csak a saját várukat szeretnék elfoglalni visszameneteltek egészen 26.750 Ft-ig.

Ahogy a charton látni is az ék alakból kiesve zárt a papír. Reméljük csak egy álkitörésről van szó. Ellenkező esetben a 26.300 Ft, majd a 25.370 Ft és végül 23.980 Ft-os árfolyam következhet.

Az nem köszönnénk meg!

OTP - Rémálom


Úgy néz ki a piac összességében negatívan értékelte az OTP gyorsjelentést. Pénteken még enyhén emelkedni tudott az árfolyam, ellentétben ma egy sokkal jelentősebb árfolyamkorrekciónak lehettünk tanúi. Eddig sem muzsikált túl fényesen a papír, mindig csak egy két napig tudta tartani az északi irányt. De ma igazán szépen megrogyott az árfolyam. A 15 napos mozgóátlagot gondolkodás nélkül törte le az árfolyam és a 2.400 Ft-nál tornyosuló vételi ajánlatok is kevésnek bizonyultak.
Az enyhe emelkedő trend teljes kifulladása azonban még várat magára. Ha a 2.300 Ft-os szint megfogja a papírt még lehet reménykedni. Ellenkező esetben akár egy új eddig ismeretlen mélység fele vehetjük újra az irányt. És akkor már én sem tartom elképzelhetetlennek az eddig csak rémálmaimban megjelenő felvásárlást...

2009. február 5., csütörtök

Magyar Telekom - ez már szerelem


Már nem csak randizgatásnak nevezném, amit a napokban művel a Magyar Telekom és 15 napos mozgóátlaga. Nagyon erősnek tűnik a támasz és az is pozitív előjel, hogy az 50 napos mozgóátlagot már az "ifjú pár" közös erővel tudta áttörni. Hasonló a véleményem itt is mint a Richternél, hogy kitartás esetén könnyen felpattanhat az árfolyam. Közeleg az osztalékidőszak is, úgyhogy itt nincs ok az esésre. (Szerintem!)

Richter - állja a sarat


A mai ultra negatív hangulattal már a Richter sem bírt, de az érezhető, hogy a papír inkább emelkedni, mintsem újra csak esni szeretne. A tegnap berajzolt meredek emelkedő "trendszerű" valamilyéből ma kilépet, de a korábbi trend által megkövetelt esést ma nem akarta megkezdeni a papír. Ha sokáig - még egy-két napig - tudja tartani magát az ellenállás környékén, nem tartom elképzelhetetlennek a kitörést sem. Ne hamarkodjuk el a dolgokat. Csak várjunk türelemmel.

OTP - Sortűz alatt...


Bimm, bamm, bumm... Ezt kapta ma az OTP árfolyama. Szinte még én is meglepődök azon a svájci pontosságon, ahogy üzenetemet végigcsinálta ma az árfolyam. A nap eleje hihetetlen unalmasan telt. Nulla forgalom minimális árfolyammozgások. Aztán megjött az amerikai fekete leves. Szokás szerint ők intézték el a magyar piacot... 1982 óta nem látott magasságba szökött az újonan munkanélküli segélyért folyamodók száma. Ja és persze a tartósan segélyen élők száma is sikeresen megugrott. Szóval csak a depi jött át és ezt árazta is európa, de durván!

Nap végén felrántották 5 Ft-tal még az árfolyamot, ami arra volt elég, hogy ne írjunk záróra újabb lokális minimumot. 2.240 Ft még támasz, na de, hogy alatta mi lesz - ha lesz - azt magam sem tudom.

2009. február 4., szerda

OTP - Holnap nagy nap!


A napi grafikonon látható a 15 napos mozgóátlag és a lélektani 2.300 Ft-os árfolyamszint által kialakított ék alak. Ebből ki kell, ki fog törni az árfolyam. A két irányt is berajzoltam. Úgy vélem a piaci hangulatot, a vásárlóerőt és az elmúlt napok tapasztalatát figyelembe véve nagyobb az esélye a le-, mint a kitörésnek. Mert a 15 napos mozgóátlag napok óta tolja lefelé az árfolyamot és már el is hasaltattuk a 2.300 Ft-os szintet. Kétszer.

Vélemény:
Short
Stop szint: 2.410 - 2.420 Ft

Célár: 2.230 Ft

Richter -Szép. Szép! Szép?


Szép emelkedést produkált ma a Richter. A 60 perces grafikonon - egy nem túl erős - meredek, emelkedő trend figyelhető meg, melyben az árfolyam útját a korábban kialakult enyhe csökkenő trend állta útját. Megpróbáltam berajzolni a két elképzelhető forgatókönyvet (20:40-kor). A felfele mutató nyilat már kiszedném. Az amerikai kövér pluszból sikerült nap végére kövér mínuszt farigcsálni. Holnap mi is süllyedünk... Szerintem. És a Richter is. És csúnya. csúnya! csúnya lesz?

MOL - oldalazgat


Nem igazán találja az irányt az olajpapír. Talán egy enyhe emelkedő trend látszik kialakulni, de nem alaptalan, hogy ezt nem is húztam be. Nem látható szép cikk-cakk. A "trendcsatorna" első csúcsa egy árfolyamkorrekció teteje a két alj pedig egy-egy leszúrás. A 15 órás mozgóátlag támaszt nyújt egyenlőre, de nem tartom igazán komolynak az erejét. Ne feledjük a 9.800 Ft-os ellenállást sem, ami könnyen kitérítheti jelenlegi pályájáról az árfolyamot.

Magyar Telekom - újra kitört!


Újra felfelé tört ki abból az ék alakból melyet a papír ellenállása és az 570 Ft-nál húzódó támasza alkotott. Örömteli, hogy a szektortársakhoz hasonlóan tudott viselkedni a Magyar Telekom árfolyama is, bár fontosnak tartom hangsúlyozni, hogy a mai kereskedés szinte önkívületi állapotban zajlott. Alacsony forgalom mellett (!) emelték meg a papír árfolyamát. A 60 perces grafikonon jól látszik, hogy az első komolyabb akadálynál el is akadt az emelkedés. Az 50 napos mozgóátlag és az 50%-os fibonacci szint egyaránt 580 Ft-nál tanyázott és sikerrel meg is nyerte a mai összetűzést az árfolyam ellenében. A holnapi kereskedés során enyhe korrekcióra, iránykeresére lehet számítani. Ha korábban vásároltunk érdemes szűk stopokkal operálni és alacsonyabb árszinten visszavásárolni a papírt.

Öröm az ürömben

A portfólió cikke az amerikai autógyárakról is azt hangsúlyozza amit már korábban én is jeleztem:

"A Ford és a General Motors is a várakozásokat megfelelő értékesítés-csökkenésről számolt be, a januári adatok alapján éves összehasonlításban 40.2 és 49 százalékkal kevesebb gépjárművet és teherautót adtak el. A hír megerősíti az amerikai autószektort sújtó problémákat, azonban a szörnyű adatok egyben a piac stabilizálódást is magukban hordozzák, hiszen negatív meglepetés - mint ahogy korábban többször is - most nem történt."

A teljes cikket itt olvashatja!

Azt gondolom, hogy a válság fordulatát nem a kilábalás jelei hozzák majd, hanem a kalkulálhatóság, a tervezhetőség folytonossága. A jelenlegi piaccal nem az a probléma, hogy esnek az árfolyamok, hanem a csapongás, a trendszerűtlenség. Kíváncsian várom a következő gyorsjelentéseket és makroadatokat, mert könnyen medvepiaci rally alakulhat ki ha újabb kiábrándító alulteljesítések már nem verik fel újra a hullámokat.

2009. február 3., kedd

Richter

A Richter árfolyama mutatta a tegnapi kereskedésben a legérdekesebb folyamatot. A korábbi meglátásaimmal párhuzamban a decemberben hagyott rés betöltése után a kereskedési hangulat javult és újra megjelentek a vevők is. Az 50 napos mozgóátlag állította meg az emelkedést 28.300 Ft-nál. Kis testű gyertya lett a nap vége, mely a bizonytalanság jele a Richter piacán.. Ha ma forgalommal át tudja törni a 28.300 Ft-os szintet, könnyen lehet, hogy 28.800 Ft-nál levő 15 napos mozgóátlag ellenállását is át tudja vinni. Ehhez minden adott, hiszen a tengerentúli kereskedés testes, 1,78 %-os pluszban fejeződött be, a futures-ek sem adták vissza az emelkedést és ezt az ázsiai piacok is követni tudták. Bull napra számítok. Remélem ez "renbe teszi" a gyógyszeripari kedvencünk emelkedési törekvéseit is.

OTP - papírforma

A nap elején még azt gondoltam, hogy ma is megtréfál az OTP árfolyama. De ezúttal az "elvárásaimnak" megfelelően viselkedett a bankcsodánk. Kezdtük a 2.400 Ft-os szint visszatesztelésével, de ezúttal is lepattant az árfolyam és kisebb vissza korrekciók ellenére sem tudták a pozitív tartományba tartani az árfolyamot. Végül 1,74%-os esés után 2.320 Ft-on fejeződött be a kereskedés. Holnap várhatóan letöri újra a 2.300 Ft-os szintet, hacsak a hátrelevő két órában a tengerentúlon nem történik valami áttörés.

Nasdaq financial 100 - -1,34% - 19:54 perc

Magyar Telekom - Még él a remény csak hiperhalovány


Ma egyetlen dolog történt. Az ami már tegnap elkezdődött. Ma is feszesen tartotta magát a 15 napos mozgóátlag, mint támasz. Ha holnap is ez történik a végén még ki is zöldülhet a papír. Nehéz napok előtt állunk és nem kell hozzá nagy megcsúszás, hogy kámforsebességgel búcsúztassuk a északi álmainkat. Ami pozitív előjel lehet, hogy a Vodafone gyorsjelentése a vártnál jobban sikerült és ez húzni tudta ma az egész szektort. Minden más pingvinvadászatra utal.

MOL

Bizonytalankodik a papír. Nem igazán tudja melyik irányba is induljon el. A tegnapi felárazást követően ma egy kis doji-t rajzolt az árfolyam. Nem véletlen a bizonytalankodás, mert a hétfői emelkedés a 15 napos mozgóátlag fölé kergette az árfolyamot, így az támaszt nyújt neki alulról, viszont közvetlenül felette 9.800 Ft-nál már ott vár rá az 50 napos mozgóátlag ellenállása. Az amerika vezérelt hazai piacnak a kinti helyzet sem kedvez. Várhatóan a napokban újra elindul a DOW a korábban már meglátogatott 7.500 pont felé. És azt mi sem fogjuk megköszönni.

Forint - hol a vége?

Tovább gyengül a forint. Nem tudni hol a vége. Nem tudni, mert a jegybank már hangosan harsogja, hogy esze ágába sincs beavatkozni. Azért nincs, mert az elsődleges cél az infláció kordában tartása. Ezzel a közeljövőben nem lesz gond, mert a válság igen komoly segítséget adott - ebből a szempontból - hazánknak. Az elvárt inflációcsökkenést ugyanis mindenféle beavatkozás nélkül lazán megugorjuk majd.

Export

Az exportbevételeknek szintén jót tesz a jelenlegi tendencia, hiszen ott is az euro alapú elszámolás a megszokott.

Import

Az importot drágítja a forintgyengülés, de ez nem olyan súlyos hiszen a fogyasztás és a termelés egyaránt visszaesett hazánkban is.

A nagy vesztesek. Devizahitel.

Nem akarom ezt az elcsépelt kérdést most túl sokáig boncolgatni. Inkább csak egy gyors számolás:

Magyar átlagember, 15 millió forintos házat vett 2008.júniusában, melyhez svájci frank alapon 10 millió forintnak megfelelő hitelt vett föl:

2008. június. 16

Hivatalos MNB középárfolyam: 1 CHF = 153,24 Ft

A svájci frankban kifejezett tartozása: 65.257 CHF

A forintban kifejezett tartozása: 10.000.000 Ft

Átlagos törlesztőrészlet (20 év): 80.000 Ft


2009.február. 3

Hivatalos MNB középárfolyam: 1 CHF = 200,22 Ft

A svájci frankban kifejezett tartozása: 65.257 CHF

A forintban kifejezett tartozása: 13.065.779 Ft

Átlagos törlesztőrészlet (20 év): 104.526 Ft

A különbség: 24.526 Ft / hó

Csöndes megjegyzésem, hogy a bankok az ingatlan ún. HB-ig (hitelbiztosítéki érték) hiteleznek, amely leggyakrabban az értékbecslő által megállapított piaci érték 80-85%-a.

A példámban szereplő adatok alapján ezt a bizonyos HB értéket a CHF erősödésnek köszön-hetően a hiteltartozás aktuális mértéke meghaladja.

(15.000.000 Ft 85%-a -> 12.750.00 Ft)

Szóval mindenki örülhet csak az ország átlagembere nem aki vagy megszakad a hiteltörlesztése alatt vagy már nem is tudja fizetni

Standard and Poor's 500 - Fordulat?

Mi volt tegnap, mi van ma és mi várható holnap?

Ezekre kérdésekre kerestem választ elemzésem során, melyben a 1973-74 olajválság, a 2000-2002-es tőzsdelufi és a mostani válság eseményeit hasonlítottam össze.

Az első dián az 1973-as olajválság idején kialakult mélypontot és az onnan való vissza értékelődést lehet megfigyelni. Ahogy az jól látszik, az árfolyam a mostanihoz (3.dia) kísértetiesen hasonlóan került hónapok alatt a mélybe. Olyannyira, hogy az index a korábbi értékének 48% (!) vesztette el.


1.dia
A minimum pont visszatesztelését követően rakétasebességgel vette újra északnak az irányt az árfolyam. A folyamat nem ismeretlen a pszichológusok számára sem. A kiábrándultság és a negatív hírdömping után a befektetők újra elkezdik reálisan, majd megint csak túl optimistán szemlélni a piacon zajló eseményeket. Ennek periodikusságnak köszönhetőek a gyors felértékelődések.

Nemcsak az olaj esetén igaz!

Érdemes ugyanígy megvizsgálni a tőzsdelufi idején lezajlott eseményeket. A piaci szereplők hite először túlmutatott a realitásokon és felértékeltek olyan vállalatokat is, melyeknek tényleges jelentősége közel sem volt akkor, mint ahogy azt gondolták. Kipukkadt a lufi és hangosat szól. Ezalkalommal a mutató 49%-ot vesztett korábbi értékéből. A negatív hírdömping és a túlértékelt vállalatok eltűnését követően újra visszatért a befektetői bizalom. Az árfolyam 2007 májusára "túlhízta" korábbi maximumát.


2.dia
Most is így lesz?

A világ nem áll meg. A visszaárazódás nem kérdéses. Az viszont igen, hogy az esésnek hol az alja és mennyit időt vesz igénybe a visszaárazódás!?

3.dia

Jaksity György szavai ugranak be, aki a válság kezdetén azt nyilatkozta, hogy a helyzet kritikus, de az ismert gazdasági eszközök segítségével hamar túl fogunk jutni rajta. Azóta már tudjuk, hogy a helyzet drámaibb, mint ahogy azt akkor sokan gondolták, de ennek ellenére könnyen jöhet a fordulat.

Miért?

Véleményem - megérzésem - szerint az elmúlt hetek makroadatai másképp festenek mint néhány héttel, hónappal korábban. Míg akkor rendre sikerült alulmúlni az elemzői várakozásokat, ma már a legtöbb makro, vagy megegyezik, vagy jobb az elemzői konszenzusnál. Ez számomra azt jelenti, hogy elkezdődött a reális értékelések kora. Ha pedig vannak értékelhető előrejelzések, akkor a piac újra el tud kezdeni tervezni. A terv pedig reális árazást, és ebből következendően újra trendszerű mozgást jelent.

Vége nincs, még évekig nem is lesz, de azt a legtöbben tudjuk, vagy sejtjük, hogy a jelenlegi árak nem fedik a mögöttük megbújó vállalatok tényleges értékét.

2009. február 2., hétfő

Research in motion - Érdemes figyelni


Szinte példa nélküli a jelenlegi piaci viszonyok között az, hogy egy papír trendszerűen mozogjon heteken keresztül. Méghozzá felfele!

December 15.-én döntött úgy az amerikai technológiai piacon elérhető részvény, hogy szakít korábbi bélforgató mély búvár hullámvasutazásával és újra felkapaszkodik. Valahova fel, feljebb, mint ahol akkor volt.

Meddig?

A november 5.-ei csúcsnál vagyunk. Itt megállunk egy kicsit. Eltűnődünk, merre tovább!?
Szerintem felfelé. Pontosabban először lefele. 53 USD-ig. Ott találkozunk a támasszal és indulunk tovább.

65 USD-ig szabad az út!

Magyar Telekom - Emelkedni kötelező

Kitörés, megtorpanás, letörés... Ez volt. Na de vajon mi lesz?

A 15 napos mozgóátlagot érte el mai zseniális teljesítményével a komm papír. A holnapi emelkedés azért lenne fontos, mert a - múltbeli adatokat figyelembe véve - "mozgó átlagos, támaszos" a papír. Rendszeresen fogta meg az elmúlt hetekben az árfolyamkorrekciókat a 15 napos mozgóátlagot. Ha letöri, egyből vár rá az 50 napos mozgóátlag, amiről csak ugyanaz a rizsa mondható el, mint ami igaz 15 napos testvérére.

Én holnap beleveszek, de nagyon szűk stoppal. Ha minden jól megy visszapattanunk, ha nem ússzuk meg olcsón.

Richter - Jó reggelt!?


Már semmit sem tudok. Ez ki is derül a mai beszámolókból. Nem tudom, hogy a Richter most fordul vagy csak korrigál, mint a többiek. Véleményem szerint fordulnia kellene. Gyógyszert vettek, vesznek és venni is fognak. Ráadásul sok Richter készítményre igaz is ez az állítás. Ahogy már írtam az erős euro és dollár nemhogy negatívum, hanem egyenesen pozitívum kell - kellene - hogy legyen. De itt már nem igazak a megszokott szabályszerűségek.

Szóval két variáció létezik
  1. betöltöttük a rést és most boldogan mehetünk előre - akkor ez itt a fordulat
  2. betöltöttük a rést, de tetszik a táj és ezért délnek haladunk tovább. A mai emelkedés pedig csak a korábbi támasz visszatesztelése - akkor ez csak humor
Nem foglalnék állást... Mindenki döntsön maga

OTP - Ezt sem igazán értem


Papírforma szerű kereskedés indult a budapesti parketten délelőtt. Bizonytalankodó MOL, lassan lecsorgó Magyar Telekom, gyengélkedő Richter és szakadó OTP. És ez így rendjén is van. Mert így tett mindenki és a hírek alapján így is kellett tennie mindenkinek.

Aztán jött a négy óra és az amcsik kihirdették az ISM által közölt feldolgozóipari beszerzési index alakulását, amely jobb lett a vártnál. Ők is korrigáltak - ezt nem vitatom -, de "ésszel" (-1,5%-ról, 0,5%-ra).

Mi viszont szétvettük a papírokat, gödröt ásva ezzel sok-sok befektetőnek, akik most otthon reménykednek. De szerintem ok nélkül. Amit ma megtermeltünk holnap duplán adjuk vissza.

Amerikából megtudhattuk, hogy az ún. "bad bank", ami a fertőzött hitelállomány felvásárlására fog - vagy nem - megszületni egyenlőre nem élvez prioritást. Az Obama adminisztráció szemét egyenlőre sokkal jobban csípi - hangsúlyoznám, hogy okkal -, hogy a TARP programban résztvevő bankok jelentős összegeket költöttek el bónuszok és prémiumok kifizetésére ahelyett, hogy a hitelükkel megszorult adófizetőket könnyítették volna azzal is.

Úgyhogy emelkedés ide vagy oda én továbrra is déli irányt látok és hacsak nem történik valami világmegváltó változás a napokban - négyzetTARP - akkor ez nem is nagyon fog változni.

MOL - Akkor most mi van?


Nem gondoltam volna, hogy a piac ennyire felülértékeli az INA-val való szerződés módosítását. Tény, hogy jobb lett összességében a MOL számára a felvásárlás, hiszen nagyobb hatáskörrel bírnak majd és még a veszteséges gáz üzletág miatt sem kell, hogy fájjon a vállalat feje.

Ennek ellenére nem tudom igazán magyarázni a mai eseményeket. A papír felfüggesztése miatt kimaradt két vérzivataros kereskedési napból is. Mindezt negatív korrekciója közepén tette. A folytatódás valószínűbb volt.

Így viszont érdekes a helyzet, mert az árfolyam a 15 napos mozgóátlag fölé tudta verekedni zárásra magát és a 38,2 %-os - nagy tekintélynek örvendő - Fibonacci szintet is átvitte. Ezek vételi szignálok, de nem szabad elfelejteni a piaci tényezőket.

Mielőtt long pozíciót nyitna mérlegelje a következőket:
  1. nyomott olajár
  2. függőben lévő EU szankció
  3. pesszimista piaci környezet
  4. visszaeső fogyasztás

Ha ezek nem bizonytalanították el, akkor HAJRÁ! Jah és szűk STOP!